“中国大妈”投资经解密 ： 挥师海外 以房养学

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在中国，大妈原本是和柴米油盐捆绑在一起的。但是，2013年，中国大妈华丽地登上了《华尔街日报》，被称为“影响全球黄金市场的一支生力军”，随后有消息显示，中国大妈抄底韩国济州岛房产。而后，又有分析称她们还杀入虚无缥缈的比特币世界。就连上海自贸区，都盛传着中国大妈将其纳入自己的投资地盘。随着最近互联网金融的兴起，大妈的身影再次闪现。

在过去的一年，中国大妈当仁不让地成了最流行词汇之一。她们不仅在国内制造“神话”，更走出国门为世人所知。不过，南都记者采访多位专业人士发现，关于中国大妈的段子和传闻，有夸张戏谑的成分，而大妈们紧跟潮流，甚至因盲目跟风而损失财产，却是不争事实。大妈们怎么看待自己的投资胜败?大妈们将来还会投什么?来看看投资黄金、海外房产和P2P (人人贷)中国大妈们的心得。

动机理性，表现不理性2013年，中国大妈华丽地登上了《华尔街日报》，被称为“影响全球黄金市场的一支生力军”，随后有消息显示，中国大妈抄底韩国济州岛房产。而后，又有分析称她们还杀入虚无缥缈的比特币世界。就连上海自贸区，都盛传着中国大妈将其纳入自己的投资地盘。随着最近互联网金融的兴起，大妈的身影再次闪现。

此前，有段子描述中国大妈：年龄在40岁至60岁区间;家庭可支配现金在数十万到千万元之间，金融知识趋近于零，投资喜欢跟风，多凭感觉，以及闺密朋友的撺掇;还有人总结认为，她们“手中有闲钱，心中有冲动，方向不清楚，只管勇敢冲”，是“不明觉厉，跟风投资”的散户群体。
“我认为她们的动机是很理性的，只是表现出来的方式和结果可能让大家觉得不理性。”暨南大学管理学院卢馨教授对南都记者表示，“大妈”们面临一些很现实的压力。比如子女要升学就业、婚嫁，还有自己的养老、健康医疗等压力。但是，“一个重要的背景就是，货币资产在居民手中不断贬值。手中有闲钱的大妈们，有理财、生财的需求，但苦于没有合适的理财渠道。”

而事实上，国内的投资渠道比如储蓄，银行利率太低，抵不上物价上涨;买房，很多地方都在限购;股市，数年以来的萎靡，让股民财富严重缩水。
于是，中国普通民众在投资方面开始躁动，并且对投资渠道非常渴望。万联证券研究所所长傅子恒接受南都记者采访时表示，“中国大妈”的行为难言疯狂或者理性。

总结下来，不难发现“中国大妈”很大程度上代表了家庭整体投资意识，其投资往往有三个特征，“逆市抄底”、“顺势追高”、“去杠杆化”(只做现货，不做期货)。中国金融智库研究员杨国英认为，这三个特征中，“逆市抄底”和“去杠杆化”应该说是比较理性的，“顺市追高”则相对不理性。

喝不着头啖汤
中国大妈每次出手，有分析认为均有完胜时刻。比如2013年4月12日，金价突然大挫逾5%，随后如瀑布般下跌。市场传言，是华尔街大鳄在美联储的授意下举起了做空黄金的屠刀。而大跌后的10个交易日，中国大妈狂扫黄金300吨，力挫华尔街大鳄，托起金价。又比如，今年1月初，韩国鉴定院对外透露，2012-2013年，济州岛的公寓售价上涨了8.6%，房价直逼韩国首都首尔。有分析认为，这是中国大妈抄底韩国济州岛的功劳。
然而，中国大妈真有那么大威力吗?看看黄金投资，最早一批抄底，在去年4到5月期间，加上手续费，大多数中国大妈入市均价约300元/克，按近日 240元/克计算，被套近60多元/克。而对于中国大妈抄底韩国济州岛房产，有报道显示，或是投资商们做噱头的“烟幕弹”。而对于比特币的投资，火币网联合创始人杜均日前表示，“中国大妈大举进军比特币”的说法并不准确。而且对交易的影响也没那么大。而比特币投资理解起来有一定的难度。杜均说，“大妈还没来”。

卢馨分析说，中国大妈虽然风头较足，但对市场影响较小。比如金价走势，“不是中国大妈所能影响的，她们只是被动地接受这样的价格。”国泰君安分析师谢清鹏对南都记者表示，中国大妈更喜欢追逐高利润，因此会表现得比较新潮，在海外房产、比特币等新题材下摩拳擦掌，尽管海外楼市的还款方式等都和国内不同，她们也并不在乎，尽管比特币风险大、技术要求高，但是不排除她们找人来操盘。只是中国大妈并不是喝头啖汤的，基本都是市场被炒起来后才介入，因此承担风险的几率更大。

对于中国大妈给市场带来了多大影响，分析人士多是连连摇头。“她们对投资产品价格的短期波动或有较大影响，但无法改变投资产品的长期价值。对她们而言，这种投资可能短期回报很高，但风险非常大。”经济学家、北京大汉九鼎研究院院长赖伟民亦接受南都记者采访时如是表示。

投资领域越来越广
粤宝黄金投资专家陶坚对南都记者分析称，喝头啖汤的人落袋为安或脱逃，跟风的人依然开足马力跟进，多数中国大妈就是这样的一个群体。
但是不管怎么说，大妈在投资领域总是紧跟潮流，不断追寻新的投资热点。这无疑可以肯定的就是，大妈投资的领域会越来越广，脚步也会跟得越来越紧。

那么时下还有哪些领域值得大妈们“磨刀霍霍”呢?有分析认为，凡是政府政策有所指向、但存在信息不对称的，存在很大价格增长空间的，中间流通繁多的领域都很容易成为“大妈”们的炒点。

赖伟民对南都记者表示，中国大妈因为年龄结构以及知识结构所限制，对专业的金融知识比较匮乏而且很难短时间内吃透，成为真正的理财达人。下一步中国大妈可能进入的投资领域有三类：号证资源，如手机靓号、特殊网站域名、限购城市车牌等;艺术品，如古玩、字画、玉石等;特殊农产品，如名贵茶叶、地产中药、畅销食品等。而这些可投资领域的共性就是“进入门槛低、变现容易、能较快将价格炒高，不一定需要太专业的投资知识”。

[炒房篇]
挥师海外　以房养学
10%
澳大利亚房产市场被评为世界第一类“高透明”市场，因此吸引了全球投资客户。她表示，“在过往40年，澳洲房产平均每年升值约10%，房价平均每七年翻一倍。”

除了投资黄金和P2P等金融产品外，大妈们对实物投资也不甘落后，国内的房价太高，就转向了国外。
家住广州的黄女士刚刚在中介代理的帮助下入手了第二套海外房产，地点在澳大利亚墨尔本市。她告诉南都记者，通过第一套位于悉尼大学附近的房产已经赚得不少租金，因此决定再投资一套。不少平时一起逛街搓麻的女性朋友也相互取经，纷纷盯上了这块市场。

嗅到商机
黄女士今年五十出头，丈夫在广州专业市场经商，女儿在澳洲读大学。当初远赴南半球送女儿读书时，一家人就发现澳洲大学与很多发达国家一样，学生宿舍数量非常有限，很难申请。一家人只好在外租私房。

“当我发现才50平米的公寓可以租给三四个学生，收取好几份不菲的房租时，我就告诉我老公，反正女儿在这里读4年，为什么不买一套单位给女儿住?多余的房间还可以租给同学校友，赚取租金。”黄女士告诉南都记者，就这样全家很快达成一致，找到熟悉当地市场的广州中介代理，买下了悉尼大学附近的一所公寓。

探望女儿时，黄女士时常闲来无事在校园周边散步消遣，就发现当地很多找房招租的小广告，开出的租金价钱不菲。她同时发现，不少开发商打出“以房养学”的宣传口号，招揽客户。

近年来，随着“以房养学”的投资理念在国内留学生群体中的普及，越来越多留学生家长为子女在海外购房，通过购买澳洲房产自住，用“以房养学”的投资理念轻松实现“零成本”留学。有不少人在回国时出售房产，赚取高达几十万的升值价。

初尝甜头
上述黄女士买的第一套澳洲房花费50多万澳币，合人民币300多万，两成首付，4房带车库，现在放租的租金已经够她还利息。
“划算的是，国内的房子升值后，必须把房产卖了才能提现出增值部分。但在澳洲，开发商帮我申请了联名信用卡，当即就可以花费房产增值的钱，享受升值的好处。只要有银行的评估公司做了评估就可以。”黄女士对南都记者表示，自己对这一点十分满意。

在初尝甜头之后，黄女士酝酿再度入手一套独立别墅。她介绍，澳洲比较重视环境，别墅经常是依山而盖，容积率低，因此房产总体上是很紧缺的，政策对外国人购房比例也有限制。因此“看准了就要果断入手”。

佳海国际房产投资经理谭韵婷告诉南都记者，不少国内投资者还看中了悉尼的西区，由于不少政府单位搬迁过去，这一区域逐步成为重点发展区域，加上西北铁路线建设铺设开来，因此升值潜力十分可观。

砖头实物，值钱
来自上海的陈太也有自己的投资经———用200万元人民币买回了近200万澳币的房子。陈太太选择了澳洲黄金海岸的3套别墅，分别是一套现房和两套期房。现房价值60多万澳币(约人民币380万元)，首付3成。两套期房分别为70万澳币、40万澳币，第一次付款只需要付10%的首付，共计11万澳币(约人民币70万元)，刚好在她200万元人民币的投资款预算内，3套澳洲别墅的总价为180万澳币左右，等于用200万元人民币的钱，换了近200万澳币的房子，相当于赚取了6倍的汇率钱。2012年到了两套期房的交付时间，陈太太将60万元的现房进行评估所得的增值款3.5万澳币和卖掉的70万澳币的别墅收回的7万多澳币的资金，一同支付了总价40万澳币期房的剩余首付款，共8万元澳币左右。

颐和营销中心总经理向南都记者表示，不少中国人认为购买房产是一种安全、保值、稳定的长期投资形式，而澳大利亚房产市场被评为世界第一类“高透明”市场，因此吸引了全球投资客户。她表示，“在过往40年，澳洲房产平均每年升值约10%，房价平均每七年翻一倍。”
“为什么这几年赴海外投资的人群特别多?这跟国内大城市限购相关。很多人拿着现金怕贬值，一直想找投资渠道。很多‘有钱有闲’的大妈对股票基金不太懂，怕被骗。而房地产是砖头实物，总是值钱的，所以对海外买房十分青睐。”谭韵婷接受南都记者采访表示，澳洲、美国的房产都有永久产权，资金安全，贷款条款优越，因此吸引了不少中国大妈。

[炒金篇]
冲动而执着的投资人
160多元/克
黄金稍有降价，不少大妈就觉得是千载难逢的好机会，加上黄金断货的消息频频出街，感觉彼时还不出手，就没有便宜可占了。按照1月22日的黄金现货价格约240元/克，钟婷被套约160多元/克。

40多岁的广东阿姨钟婷，目前的生活状态比较惬意。年轻时，钟婷和丈夫白手起家，多年辛劳得到风生水起的餐饮生意。她和“中国大妈”们一起抄底黄金，目前还未解套，这让她难以释怀。

20万一次性抄底被套
目前，钟婷退居家庭，过上了相夫教子的生活。“平时不怎么管生意，但是账目的事情，老公还是交给我来管。”因此，钟婷和银行打交道比较多。“总是存钱取钱，银行的理财经理主动为我推荐一些理财产品。”在与银行人士接触的过程中，钟婷吃到了钱生钱的甜头。“从买理财产品、基金再到股票”，其理财手段逐渐多样。到目前为止，钟婷个人的投资总额在100万左右。不过，说起最受伤的，并不是股票，而是去年4月第一次金价大跌后，在广州某百货，一次性买了近 20万的黄金首饰及金条。

钟婷回忆称，“那几天的黄金价格起起伏伏，最低时黄金首饰每克350多元，过两天又涨回三四十元，也拿不准价格走势，于是在接近400元/克的时候买入了。我此前买的首饰金420元/克，觉得黄金肯定还会涨回去的。”

陶坚分析认为，股票下跌、房产贵且难变现等原因之下，投资者更倾向于投资黄金这么一个保值增值的品种，最主要原因就在于金本位思想根深蒂固。
黄金稍有降价，不少大妈就觉得是千载难逢的好机会。再看到黄金柜台旁人头攒动，加上黄金断货的消息频频出街，感觉彼时还不出手，就没有便宜可占了。按照1月22日的黄金现货价格约240元/克，钟婷被套约160多元/克。
广州一家百货相关负责人说，去年该百货仅总店一家的黄金销售额两亿多元。每逢黄金大促时，营业人员就会“怨声载道”、“叫苦不迭”。该负责人说，去年有三波销售行情，分别是4月份，5月到6月，以及10月到12月。“国人对黄金的喜爱，不管是刚性需求还是投资需要，在这些阶段，用个不恰当的词语，就是失控了。本来只想买几克，可是看到这样火热的场景，就买了多一倍两倍的量。”

坚信金价最终反弹
钟婷代表了一类“大妈”，平时的圈子很少有投资理财的交流，因为自己不懂，而且也不希望太多人知道自己的经济实力，多半都是听从理财经理、“意见领袖”或者媒体信息的冲动投资人。

但是亦有一些理性的黄金投资人。阮玲是一家金融机构的管理人员，年薪在30万元左右。虽然在金融机构上班，但从事行政工作，对金融产品的了解并不深刻。“我的投资理念还是比较理性的。”阮玲这样说。

“买贵金属币10多年了”，阮玲说自己都不知道存在银行保险箱里的贵金属币能值多少钱，但至少也有上百万。“黄金我也想买，但是我背后有高人指点，让我再等等”。阮玲说的高人就是广东某黄金投资公司的一位专家。去年黄金大跌时，尽管心里痒痒，但她还是忍住冲动，先咨询了前述专家。得到的判断是黄金还有下跌的趋势，彼时并非好的入手时机。

阮玲豪爽的性格在投资理财上也表现得淋漓尽致。2005年，130万杀入股市和基金。“其实股票和基金我都不懂，就是天天听办公室或者外面的朋友说，谁买的股票翻倍了，谁买的基金赚大发了，忍不住跟风买。”

但是阮玲并没有从中获利，而是赔得自己再也不敢看一眼。“行情好的时候，觉得涨到10000点都有可能，行情差的时候，觉得还会涨回去。”阮玲说，她得出经验，不懂的东西不去碰。

1999年，阮玲开始接触贵金属币，早期只是少量买，但经常会与贵金属币专家交流，有了一定的专业知识。与其它投资方式相比，阮玲看中其本身具有黄金的价值，以及拥有艺术品鉴和收藏价值，能够带来的高于黄金等贵金属的上涨空间和速度。“因为孩子还在读书，家里的投资多以稳健为主。”每次投资都会在题材和价格方面进行综合衡量，拒绝买高追高。到目前为止，阮玲依然保持着只买不卖的风格。“除非急用，否则不会卖。贵金属币长远来看有保值作用，而且升值空间较大，自己用不着以后还能传给孩子。”
如今阮玲在她的圈子里，已经成了黄金投资代言人。阮玲说，“曾经有个同事在商场准备买80克黄金，排队缴费时给我打了电话。”投资黄金有专门的机构，可以按上海黄金交易所的价格购买，只要支付很少的交易费即可，而且变现容易。“当时，这位同事每克省了80块钱”。阮玲说起这件事情，禁不住露出自豪感。
对于中国大妈疯狂购买黄金的举动，阮玲作为投资人自有她的一套逻辑。“即便现在跌了也不要后悔，只要喜欢就好，而且长远来看黄金有保值、增值的属性，迟早会涨上去的，不怕砸手里”。

[互联网金融篇]
砸200万元尝鲜P2P
10%
在尝到P2P的高收益甜头后，李美对理财收益的胃口已经被吊高，相比P2P至少10%以上的收益率，一般理财产品5 %- 7 %的收益已很难令她满意。
70年代末的李美(化名)赶上了“大妈”的称号，不过，确实是个爱尝鲜的大妈。
年末岁初，又到了盘点一年投资收益的时候。12.03%，这是李美今年的投资收益。“过去几年至多都只有6%-7%，今年高太多了。”李美认为，这样的高收益主要归功于新型的互联网金融———P2P理财。

逐渐吊起的胃口
其实，李美并不算是最早的一批P2P投资者。尽管之前一直看到媒体报道P2P，但是真正真金白银拿钱出来投资，去年7月份才开始。“老公在微博上认识了一家深圳P2P公司的创始人”，李美说，她也开始关注，P2P理财的收益率动辄高于10%，实在令人无法抗拒。在观察了一段时间后，李美决定拿出10 万元先玩玩，秒杀了人人聚财上面一个半个月的标的，半个月到期后，她准时收到450元的利息。
“这实在比银行的理财产品高多了。”在此之前，李美家庭资金的理财主要是期货和银行理财产品两种，期货交由专人打理，平均一年投资理财收益大概6 %-7%。“P2P一下子让我尝到了互联网理财的甜头，开始‘触电’转向投资互联网理财。”李美告诉南都记者，在尝到P2P的高收益甜头后，她对理财收益的胃口已经被吊高，一般理财产品已很难令她满意。
李美开始逐渐加大对P2P的投资，投资金额逐步增多，“就今天我手上投向P2P的资金差不多达到200万元，占所有理财资金超过50%。”而除了P2P理财，这之后，李美开始研究其他的互联网理财产品，“现在我将流动资金主要放在余额宝上。安全为上，不熟悉不投。”
据悉，短短的半年时间，李美已经参与秒杀了465期P2P理财产，收益大多介于11%-13%，其中最高的收益大概为18%。“看到合适的标的，二话不说就秒杀了”，李美说，在她投资的P2P，经常半夜10点多才放出投资标的，不到一分钟就被秒杀完，时间之紧张根本让你没时间慢慢考察项目的情况，能投到项目就很不错了。

投资激进　不乏踩雷
在经历一段时间的野蛮生长后，去年10月，P2P平台出现风险集中爆发期，据统计，2013年，出现提现困难、经营困难，甚至诈骗跑路的平台。
李美告诉南都记者，P2P集中爆发的风险让她意识到选平台的重要性。“我只会选择表明写着保本的产品。”李美告诉南都记者，与专业的投资者相比，大妈没有专业的理财能力，最大的理财目标便是尽可能的保证保全。对此，李美有自己的判断标准“资金必须通过第三方托管”。

“不熟的平台我不碰。”李美告诉南都记者。至今李美主要在深圳的一家P2P平台进行投资，“原因很简单，见过这家P2P公司的创始人，觉得这个人信得过，不会跑路。”李美认为，见过创始人，理解其理念后，是她加大投资的一个主要原因。

像李美这样的“触电”投资P2P的大妈并不在少数。在南都记者近期参加的一个广州P2P平台的投资交流会上，对P2P平台创始人进行提问的主要以大妈级人物为主，其中，有几个大妈甚至从沈阳结伴而来，而广州的这个P2P公司并非他们考察的首站。“过去一年我们去了很多地方，看了很多P2P公司。”大妈们一致强调：“安全很重要。”

P 2P这种新鲜、刺激的金融产品，大妈们并不排斥，P2P平台、集利财富网的后台数据也显示，40岁以上大妈占所有投资人的比例将近一成，占所有女性投资者比例将近20%。集利理财网CO O陈志东向南都记者表示，这些大妈的特点是，起始金额较高且会持续上升。数据也显示，首次进行投资上，大妈出手并不吝啬，首次投资超过5万元以上的大妈比例达到大概为22%，累计投资金额超过5万元的将近36%。

不过，在网贷之家C E O徐红伟看来，“大妈不投则已，一旦进入，投资行为比男性更加激进。”徐红伟告诉南都记者，在他的接触中，大妈投资者动辄投资金额几百万以上，自去年第四季，P2P平台风险逐步暴露之后，不少大妈踩雷，而且损失惨重。“他们对于风险认识仍不足。”徐红伟指出，在遭遇风险后，不少大妈开始退出P2P投资领域。